关于
海龟交易法则的
买入强势-卖出弱势如果信号一下子来了,我们总是在一组
市场中买入最强的市场,卖空最弱的市场。
我们也会在同一时间只进入一个市场的一个单位。
例如,我们不会同时买入2月、3月和4月的
取暖油,而是会选择一个合约月份最强的,并且有足够的成交量和
流动性。
这一点非常重要!
在一个
相关
组中,最好的
多头头寸是最强的市场(几乎总是优于同组中较弱的市场)。
相反,空方最大的赢利交易
来自于相关组中最弱的市场。
永恒性就意味着
美国政府可以债滚债,永远不断地为自己的
旧债进行再融资。
只要美国的经济
增长速度能够超过
国债融资成本的增长速度,这一过程就不会中断。
考虑到
投资者对安全和流动性资产的
需求将始终旺盛,而全世界又只有美国政府能够
合格扮演这个满足前者需求的角色,这种模式自然还将持续下去。
换言之,投资者与美国国债之间的关系是非常牢固的,是完全经得住暴风骤雨的考验的。
这方面最直观的证据之一就是,虽然美国的公共债务正在迅速增长,而且预计未来一段时间也将如此,但是国债的收益率始终保持在低水平,而且通货膨胀前景也相对稳定。
布雷纳德还提到,通胀的风险有两方面,有可能重演近几十年的长期低通胀形势。
在复工之后,需要强劲的深层动力去实现美联储
前瞻指引的结果。
她
指出,芯片等方面的输入存在瓶颈,这限制了汽车等行业的
招工和生产。
目前还存在一些就业方面的阻碍,比如4月末的调查显示,在18岁到64岁的国民之中,不到四分之一完成了
疫苗接种,对需要和人接触的工作以及依赖公共交通的工作而言,健康和安全仍是很重要的关注点,育儿仍是很多父母的挑战。
事实上,在上周爆出耶伦暗示
加息给市场当头一棒之前,美联储近几个月一直传递保持当前超级宽松的信息。
今年3月美联储会后更新的
利率点阵图显示,联储大多数官员预计,直到2023年末,都将保持目前的近零利率不变。
4月的美联储会议声明承认新冠疫苗接种推动经济走强,但认为通胀上升时源于暂时的因素,并且指出最受疫情打击的行业还疲软。
声明重申了去年9月以来的利率前瞻指引,容许“在一段时间内实现通胀适度高于2%,以便让一段时间内的平均通胀达到2%”。
美联储
主席鲍威尔在会后的新闻发布会上称,目前不是沟通
缩减QE的时候,经济距离取得进一步进展还有很长的路要走,通胀临时上扬不能保证会加息。
其中美联储二把手、联储副主席克拉里达认为,现在不是谈论缩减购债的时候。
美联储理事鲍曼预计,通胀今后几个月会超过2%,但持续超标的风险很小。
今年
拥有FOMC
投票权的芝加哥联储主席埃文斯当时称,不急于讨论缩减QE,通胀不太可能失控。
明年轮值拥有FOMC投票权的克利夫兰联储主席梅斯特称,通胀今年会超过联储目标2%,明年会回落,这种通胀上升不符合加息要求。
明年拥有FOMC投票权的波士顿联储主席罗森伯格称,通胀加快回升是暂时的,讨论缩减QE时机还不成熟。
从回购协议到国库券,其它
货币市场工具的利率因
流动性过剩而大幅下降甚至变成负值。
这反过来推动了对美联储
逆回购协议的需求,
使用量在周二增至4330亿美元的纪录第三高水平。
美国银行策略师MarkCabana和OliviaLima表示:“美国短期
资金市场现金充斥,近期内缓和的空间有限,美联储释放的汹涌流动性会淹没短期利率。
”下图显示流动性海啸推动美联储逆回购协议使用量扩大,利率更趋近于零:短期流动性过剩原因
有很多,包括美联储正在进行的资产购买计划,财政部因为债务上限即将恢复、以及向纳税人
拨付疫情纾困资金而动用一般帐户资金,联邦政府向州和地方政府拨付救济资金等等,而监管限制措施促使银行把存款放入货币市场基金,加剧了这种过剩状况